Oak Dole's Value Investment Blog

휴가를 잘 보내고 자주 가는 가치투자 사이트에 가봤더니 ELS 관련해서 매우 전문적인 토론이 오고 갔더군요. 저야 잘 모르는 파생에는 손대지 말자는 주의이기 때문에 큰 얼개만 이해하고(원하는 구간에서 움직이면 시장이자보다 좀더 벌고 그 구간 벗어나면 쪽박찬다)만 편이었는데 글을 읽다가 혹시 가치투자에는 영향이 없을까 하고 생각을 넓혀봤습니다. 일단 ELS가 뭔지에 대해 궁금해졌습니다. 바로 구글에 쳐봤습니다. ELS란? 가장 처음 굿모닝신한증권에 다음과 같은 정의가 뜨더군요. http://www.goodi.com/edu/invest/fnc/Invest_fnc06_01.htm 주요문장만 요약해 보면(이거 법 무서워서리...) ELS (Equity Linked Securities) 란 주가수준에 따라 수익이 지급되는 신종증권, 기준이 되는 주가란 주가지수 뿐만 아니라 개별주식의 가격 및 여러 종목으로 구성된 바스켓지수도 포함, 투자자의 뜻대로 원금보장 수준과 목표수익률, 투자기간 등을 시장상황에 따라 결정할 수 있는 새로운 투자수단... 우와 좋은말은 다 써놨습니다. 이거 하나면 우리나라 재테크 다 끝나겠습니다. 그러나 이게 결국 파생상품입니다. 작년에 당한 파생상품 뭔지 다 알죠? 바로바로 KIKO.. 주식하는 사람은 다 들어봤을 겁니다. KIKO. 갑자기 어느날 태산LCD와 같은 가치투자자에게 선망을 받던 기업들을 부도나 부도에 준하는 사태에 빠지게 한 원흉. 파생의 함정은 바로 '기준이 되는 주가수준에 따라 수익이 지급'에 숨겨져 있습니다. 투자를 하는 사람은 당연히 저 문구를 보면 그럼 기준이 안 되면 어찌 될까를 떠올릴 줄 알아야 이 험한 세상 내 귀중한 돈을 안 잃게 됩니다. KIKO의 역사를 보면 내가 원하는 기준대로 안 돌아갈때 파생상품이 어떤 악마로 변하는지 바로 알 수 있죠. 07년말 당시 누구나 08년도 환율은 900~950원/달러 정도에서 움직일거라고 예상할때(기준이 되는 주가수준 안에 있을때)는 특별히 환헷지 수수료도 안들...

지난번 이 또한 지나가리라 는 글을 통해 본격적으로 투자를 하게 된지 어언 3년째 접어드는 2007년부터 2008년 사이에 간접투자인 펀드투자를 통해 얻은 수익금을 종자돈으로 해서 직접 투자를 본격적으로 하게 됐다고 밝힌 바 있습니다. 개인적으로는 정규 학위를 통해 이쪽 공부를 어느정도 했고 회사에서도 기획업무에 종사하고 있기 때문에 직접 투자에 뛰어드는데 그리 거부감은 없었습니다. 기왕 배운 공부 써먹을 기회이기도 하고 정말 내 지식수준이 실전 투자에서 통하는 것인지 아닌지 알고 싶은 호승심도 있었습니다. 주식투자를 하다보니 기업분석을 해서 매수를 하는 것은 별로 어려움이 없었지만 정작 가장 큰 어려움에 부닥치게 된게 어떤 주식을 얼마에 샀고 얼마에 팔았는지를 일목요연하게 보여주는 장부 같은 것이 없다는 점이었습니다. 마치 백미러 없이 운전하는 것 같은 불편함이라고 할까요. 운전이 불가능한건 아니지만 안전하지도 않겠죠. 특히 펀드 투자를 할때 적립식이든지 거치식이든지 인터넷 재테크 사이트에 언제 얼마나 얼마의 기준가로 펀드를 매수했는지 정리하는 기능을 제공했기 때문에 더 아쉬움이 많았습니다. 이를 해결하기 위해 이런저런 HTS의 기능을 살펴보고 했지만 딱히 맘에 드는 기능은 발견할 수 없었습니다. 그런 상태에서 투자종목이 하나둘씩 늘고 HTS에서는 현재 보유하고 있는 주식의 평균매수단가 밖에 확인할 수가 없으니 정교한 사고파는 관리가 되지 않았습니다. 그러다가 아예 엑셀로 관리대장을 만들어서 매수매도기록을 해보자는데 생각이 미쳤습니다. 일단 HTS에서 엑셀로 받을 수 있는 자료들을 보니 충분히 관리할 수 있는 데이터들은 많았습니다. 다음은 일개 회사의 매수장부 로 산 내역을 기록한 엑셀을 일부 발췌한 겁입니다.(html이라 표가 잘 안 올라가네요.) 현재가 평균단가 평균단가/현재가 거래량 거래금액 제세금 수수료 35,150 32,671 0.93 540 17,642,500 0 31,527 매수일자 ...

최근 Twitter가 세간의 관심을 받고 있습니다. 그간은 게시판이나 카페를 중심으로 온라인 활동을 하다가 새롭게 Social Networking에 관심을 가지면서 한국의 인터넷 환경이란게 얼마나 폐쇄적이었는지 하나둘씩 깨닫게 되네요. 미국을 중심으로 한 인터넷 서비스는 만인의 참여를 기반으로 하고 있는데 우리나라는 일부 인터넷, 이동통신 회사를 중심으로 폐쇄적으로 진행되다 보니 조만간 인터넷 강국 대한민국이란 표현은 듣기 힘들게 되지 않을까 걱정됩니다. 뭐 회사는 망해도 인터넷 사용자들이 어디 가는 것도 아니고 하나둘씩 배우고 익혀 두면 우리만의 서비스가 세계화 되는 날도 오겠지요. 위 그림은 트위터를 할 때 긴 링크를 첨부해야 할 때 이를 짧게(Bitly) 줄여주는 사이트입니다. 회원 가입도 필요없고 단지 링크를 복사해서 네모칸 안에 붙여주면 Bitly하게 줄여줍니다. 그걸 다시 트위터에 옮겨붙이면 140자 내에서 지인들에게 소식을 전할 수 있는 원리이지요. 저런 걸 보면 아이디어는 참 무궁무진하고 구현하는 것도 쉽구나 느끼네요. 복잡한 세상 단순하게 살자구요. 주소 외우기도 쉽네요. B I T 점 L Y ^^

개인자산에 대한 월 결산을 방금 마쳤습니다. 벌써 4년쯤 되풀이되는 작업이네요. 예전에는 통장으로 어디에 얼마 있고 하는 식으로 생각했지 지금처럼 원 단위까지 정확하게 개인 재무제표를 만들지는 않았던 때가 있었죠. 흔히들 하는 얘기가 저금리 저성장 시대에는 물가상승률을 따라잡기 힘든 예금저축으로는 재테크를 하지 못 한다는 얘기에 동감하고 저축의 세계에서 벗어나 펀드나 주식, 실물 등 투자의 세계로 뛰어든 뒤로는 정확한 현황 파악이 무엇보다 중요하다고 생각하고 월 1회 정도 투자한 자산의 시가를 평가하고 향후 전략을 세우곤 합니다. 오늘은 이상하게 그간의 스스로의 재테크에 대한 전략의 변화에 대해 생각이 많아지는군요. 사회생활을 시작한 후 10년쯤이 지나기 전까지는 직장 잡자마자 폼 잰다고 차 사고, 아버지가 대출과 전세 끼고 사주신 집 한 채 대출 원금과 이자 갚는다고 매월 돈 나가고, 그와중에 잉여현금을 모아 적금과 신탁을 시작했지요. 그렇게 모은 돈으로 결혼자금에 보태어 쓰고 큰애가 태어나고 새로운 집을 늘릴 필요성이 생기면서 미분양 아파트 전매권을 사서(당시에는 합법이었습니다.^^) 분양대금 갚아나간다고 또 몇년이 갔습니다. 그 와중에 작은애도 보구요. 그렇게 사회생활 10년만에 집도 넓히고 차도 커지고 가정을 이루고 나니 잉여현금이 많아지기 시작했습니다. 이자 나갈 일 없어, 할부금 갚을 일 없어, 분양대금 납부할 일 없어, 그러니 자연스레 매월 목돈이 쌓이게 되더군요. 처음에는 예전처럼 그냥 적금으로 관리하다가 물가상승률에도 못 미치는 금리에 고민했고, 처음 저축에서 투자의 길로 인도해준 것이 엉뚱하게도 보험, 더 자세히는 변액연금보험이었습니다. 대개 그렇듯이 오랜만에 대학선배나 동기가 갑자기 연락이 오고 별 생각없이 만나면 이거 하나 들어봐라 하는 권유에 덜컥 들었다가 그렇게 모은 돈으로 주식이나 채권에 투자를 한다고 하니 그럴려면 펀드를 하거나 직접 투자를 하는게 좋겠다며 점점 공부를 하게 된 셈이죠. 그 중 가장 눈길이 가는 것이 각종 소득공제...

1. 不好意思 bù hǎo yìsi 직역하면 ‘좋은 뜻이 없다’는 이상한 표현이 되버리는데 가장 쉽게는 ‘미안하다’로 많이 쓰인다고합니다. 간혹 ‘고맙다’로 쓰일 수도 있다고 합니다. 不好意思，我的中文说得不好。미안합니다. 제 중국어가 좀 짧아서… 2. 画蛇添足 huà shé tiān zú 우리나라에선 쓸데없는 일, 표현을 ‘사족’이라고 하는데 중국에서는 화사첨족이라고 하는군요. 옛날에 두 사람이 술 한병을 놓고 내기를 했는데 뱀 그림을 빨리 그리는 사람이 술을 먹기로 했답니다. 한 사람이 뱀 그림을 다 그리고 상대방을 보니 아직 한참 멀어서 자만해서 ‘뭘 그리 꾸물대? 난 뱀 다 그리고 뱀발까지 그릴 수 있겠다.’며 다 된 뱀 그림에 발을 그려넣었다고 합니다. 그 시간에 뱀을 다 그린 상대방은 빙그레 웃으며 ‘뱀에 무슨 발이 달려있나. 자넨 뱀을 그린게 아니니 내가 먼저 뱀을 그린 거고, 그러니 그 술은 내껄세.’ 하며 술을 차지했다고 합니다. 아래 블로그에 가니 플래시로 된 만화로 그 이야기에 대해 잘 설명해 주고 있네요. 한번 들어 보시기 바랍니다. http://blog.chinesehour.com/?p=1287 3. 손가락으로 숫자세기 중국버전 중국에 가서 가장 신기했던게 숫자를 손가락으로 꼽을 때 방식이 우리나라와는 전혀 다르더군요. 유튜브에 비디오가 올라와서 소개해 드립니다. http://blog.chinesehour.com/?p=1285 1 = 一　(yī) 2 = 二　(èr) 3 = 三　(sān) 4 = 四　(sì) 5 = 五　(wŭ) 6 = 六　(lìu) 7 = 七　(qī) 8 = 八　(bā) 9 = 九　(jĭu) 10 = 十　(shí)

본격적으로 위험 자산에 투자한지도 어언 5년째. 여러 투자 관련 게시판에서 글을 써봤지만 항상 게시판이라는게 의견이 충돌되는 경우가 많이 생깁니다. 투자 관련 게시판에서의 의견 충돌은 대개 경제전망에 대한 다름에 연유하는 경우가 많지요.  저는 주가지수든 어떤 가격지수이든지 간에 가격이란 원래 자연스럽게 오르고 내리는걸 반복한다는 생각을 강하게 가지고 있습니다. 그런데 투자 관련 게시판엔 가끔 자신이 무당인양 이제 오르니 투자할때다, 혹은 이제 내리니 다 팔고 도망갈때다를 강하게 주장하는 사람이 있습니다. 항상 그런 사람을 보면 그렇게 확신이 들면 전재산+남의 돈까지 빌려서 레버리지 몰빵 할 수 있겠느냐고 그러면 그때는 자신은 원래 몰빵은 하지 않는다, 위험한데 왜 그러느냐고 반문합니다.  그러면 처음부터 오를수도 있고 내릴수도 있는건데 난 오르는데 베팅 이미 걸었다, 근데 전 재산은 아니고 내 재산의 몇 % 정도다 라고 말하지 않는지 궁금할 때가 많습니다. 말이라는게 묘해서 어느정도 게시판에 그럴 듯한 글을 써놓은 사람은 공인의 발언과 같은 효과가 날때가 있습니다. 그리고 장이 좋을 때는 좋은대로 추종자가 생기고 나쁘면 나쁜대로 추종자가 생기는 경우도 있습니다.  내일 비가 올지 안올지 백날 떠들어봤자 못 맞치는거죠. 그냥 여러 징후를 종합적으로 판단하여 개구리가 운다든지, 무릎이 아파온다든지, 일기예보를 주의깊게(그냥 흘려듣지 말고) 듣는다든지 방법은 많을 겁니다. 그 판단은 결국 본인이 해야할 일이고 그 판단에 따라 우산을 준비하든, 우비를 준비하든, 전혀 비는 안올거라고 판단해서 제일 멋있는 옷을 꺼내입든 내 판단대로 주관대로 하는 버릇이 되어야 다음번에도 혼자 할 수 있고, 더 잘 판단할 수 있는 것이죠.   오늘도 10년치 일기예보 그래프만 딥다 파는분들, 왠지는 못 밝히면서 막연히 쨍쨍하다, 날씨 최고다, 백년만에 가장 쾌청할거다를 주장하시는 분들, 심지어는 일기예보관이라면서도 어제까지는 석달안에 큰 비온다고 했다가, 오늘부터는 입장싹 바꿔 생각해...

급여생활자에게 가장 큰 재테크 중 하나는 연말정산을 활용한 것일 겁니다. 직장생활 십수년째에 접어드는 저는 입사 초기때부터 인사업무를 맡았기 때문에 연말정산에 대해 많이 알 수 있는 기회가 있었습니다. 연말정산을 받을 수 있는 금융상품은 여러가지가 있겠지만 오늘은 개인연금저축과 연금저축 두가지에 대해 얘기해 보고자 합니다. 많은 분들이 헷갈려 하는 부분인데 개인연금저축과 연금저축은 둘다 연금저축이란 단어는 들어가지만 정부에서 정책을 만든 시기도 다르고 소득공제의 방식이나 한도도 다른 상품입니다. 우선 개인연금저축에 대해 알아보죠. 인터넷을 찾아보니 아래와 같이 해설이 되어 있네요.  거주자가 본인의 명의로 개인연금을 2000.12.31일까지 가입 한 경우 당해 연도 연금불입액의 40%(연간 72만원 한도)를 소득공제 한다. 개인연금저축은 불입기간 10년 이상으로 연금형식으로 지급받는 조건 의 개인연금을 말하며, 가입일로부터 5년 이내 해지시 감면세액이 추징 된다. 아쉽지만 2000년 이후에는 가입이 불가능한 상품입니다. 다만 이미 가입한 분들은 저축, 보험, 신탁, 펀드 중 하나의 형태의 상품에 들어 있을텐데 이를 옮겨 탈 수는 있습니다. 혹자는 개인연금'저축'이라고 하니까 제1금융권의 저축상품만 있다고 오해하는데 은행, 보험사, 증권사에서 가입할 수 있고 서로 갈아탈 수도 있습니다. 저축금액은 맘대로겠지만 소득공제를 최대한 받으려면 불입액의 40%=72만원이 되도록 해야 하니 72/40%=180만원을 넣으면 최대로 받을 수 있습니다. 180/12=15만원을 월불입하던지 일년에 1번 180을 넣던지 돈 생길 때마다 넣어서 180을 만들던지 하면 된다는 얘기죠. 그러면 72까지 소득공제되니 소득세율을 20%라 치면 14만원 세금을 덜 내게 되는 겁니다. 그럼 14/180=7.8%의 절세효과가 생깁니다.  개인적으론 신탁으로 10년을 넘게 붇다가 채권혼합형펀드로 갈아탄 경험이 있습니다. 이유는 신탁이 한때는 금리가 높았고 예금자보호도 되지만 요즘은 ...